2024年理财规模大增破28万亿元 固收类产品仍为主力

证券日报2024-03-21 17:2651

在公募基金总规模创新高的同时,银行理财存量规模的变化也备受关注。广发证券固收团队近日发布的数据显示,2024年以来理财规模大增,短端发力明显。截至3月1日,理财规模重破28万亿元,1月份至2月份累计规模增长1.24万亿元,增量创近五年来新高。

在投资品种上,固定收益类产品仍为绝 对主力。从投资端配置来看,银行理财机构在底层资产方面更为关注现金及银行存款、同业存单等资产,风险中枢整体下移。

普益标准研究员董丹浓对《证券日报》记者表示,银行理财热度升温和规模上升受到多种因素的影响,包括市场利率、投资者需求、宏观市场环境等。未来,随着市场利率持续下行和理财产品收益表现的提高,不排除仍有部分资金流向理财市场的可能。

固收类产品仍为主力

记者了解到,近期多家银行理财子公司新推出的理财产品,基本上都是安全性和稳定性较好的固收类产品,此类产品主要投资于存款、债券等固定收益类资产,风险评级也较低。此外,“稳健低波”风格的理财产品近期也受到投资者青睐。

多家银行客户经理告诉记者,近期询问购买银行理财的客户明显增多,相比利率较低的定期存款产品,投资者更倾向于购买1个月或3个月等半年期以内的银行短期理财产品。

需求增长之下,相关产品也正在扩容。中信证券研究数据显示,在银行理财产品类型上,今年2月份固定收益类产品占比保持高位。受资本市场波动影响,混合类、权益类和商品及金融衍生品类产品占比仍处于低位。从产品期限来看,投资者对银行理财产品的流动性诉求显著上升,短期限产品更受市场追捧。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《证券日报》记者表示,2月份以来银行理财子公司的管理规模明显回升,一是受春节等因素影响,现金管理类理财产品收益率出现一波上涨;二是春节以后债券市场悄然走牛,固收类理财产品收益率也出现上涨。同时,去年末部分商业银行又调降了存款利率,相比之下理财产品的吸引力增强。

市场有望持续回暖

临近季末,受季节性回表因素扰动,理财规模通常将会下调。根据普益标准的统计,3月份以来银行理财存续规模一直稳定在27.5万亿元左右的水平,截至3月20日,最新银行理财存续规模约27.59万亿元。尽管季末单月理财规模波动,但27.55万亿元的存续规模相较于2023年末(26.8万亿元),银行理财规模的修复还是颇见成效。

对于这一变化,业内人士表示,按经验看,银行理财规模季末往往会选择提前调降(一般在季末月第三周),以免回表压力堆积至月末,使得存续规模骤降。

除此之外,近期招银理财、交银理财、光大理财、农银理财等多家银行理财子公司均调整旗下多只产品募集规模上限,其中不乏将规模上限调至百亿元及以上。具体来看,近期理财市场优先调整固收类开放式产品的募集上限,主要集中在期限较短的定期开放式产品。

普益标准研究员邓皓之对《证券日报》记者表示,优先调整这类产品的原因主要有两方面:一方面,市场行情适宜。近期债券市场呈现出走牛行情,以固收配置为主的理财产品表现良好,这使得此类产品对投资者的吸引力增加。机构选择上调这类产品的募集规模,可以满足投资者的需求,进而提升公司理财业务规模。另一方面,与投资者偏好匹配。固收类开放式产品,特别是短期定期开放式产品,在风险相对可控的情况下保持了一定的流动性和收益性,符合许多投资者的风险承受能力和投资偏好目标,在市场上具有较强的吸引力。

展望3月份这一季末时点,中金公司近日研报分析认为,今年或将表现出与往年规模短期收缩不同的新趋势:3月份理财规模环比可能不会萎缩,或者变化不大。主要因素一方面是存款利率下降后理财产品收益率存在优势;另一方面是季末回表影响有减弱迹象。

中信证券首席经济学家明明也对《证券日报》记者表示,预计3月末理财产品虽然会迎来季节性收缩,但4月初会很快修复,且根据历史规律,修复规模一般高于3月份回撤规模,市场无需担忧。预计上半年理财产品规模小幅平稳增长至28万亿元以上,下半年有望站上30万亿元的高点。

文章来源:证券日报