国有大行超4000亿元分红落地 上市银行分红将迎来高峰

上海证券报2023-06-27 17:08116

作为分红“大户”的银行股,近期进入密集分红季。

据上海证券报记者统计,截至6月25日,A股已有15家上市银行派发2022年度现金红利,合计金额达531.34亿元。而6月最后一周,民生银行、上海银行、沪农商行、苏农银行、渝农商行5家银行实施分红,共计派发现金红利217.39亿元。接下来,随着国有大行超4000亿元分红落地,上市银行分红将迎来高峰。

梳理来看,上市银行分红比例存在显明差异:部分银行分红比例高于30%,部分低于20%,甚至有银行3年不分红。分析人士认为,部分银行经营状况好,分红比例较高,有利于稳定股价、吸引投资者;部分银行在流动性压力、负债压力加大,以及资产质量、潜在风险不明晰的情况下,降低分红比例甚至不分红也是合理现象。

超200亿元现金红包将发放

本周,5家上市银行将合计发放217.39亿元现金红包。其中,6月26日,民生银行发放2022年年度现金红利,共计派发93.69亿元;6月28日,上海银行、沪农商行、苏农银行分别派发56.83、32.98、3.07亿元;6月29日,渝农商行派发30.82亿元。

从总额来看,5家银行中,民生银行现金分红总额最高,达93.69亿元;从每股股利来看,上海银行以每股派发0.4元居首;从现金分红比例来看,5家银行分红率均超20%,其中沪农商行超30%。

记者梳理来看,截至6月25日,已有兴业银行、华夏银行、平安银行、南京银行等15家上市银行已实施派发现金红利,分红规模显现“冰 火两重天”现象:一边是银行派发“丰厚红包”,高达百亿元;一边则是部分银行现金分红规模较小,仅几亿元。

数据显示,兴业银行现金分红高达246.8亿元,居已实施分红银行榜首,华夏银行、平安银行、南京银行现金分红金额分别超过50亿元,瑞丰银行、紫金银行、江阴银行、张家港行4家银行现金分红总额均低于5亿元。

不过,国有大行才是分红的“主力军”。根据公开 信息,7月中旬,国有大行将正式实施分红,2022年拟分红金额合计超4000亿元。其中,工商银行以1081.69亿元的分红金额居首,建设银行、农业银行、中国银行分别为972.54亿元、777.66亿元、682.98亿元,交通银行和邮储银行分别为277亿元、255.74亿元。

“上市银行多年来一直用‘真金白银’的方式回报股东,现金分红力度与业绩增长幅度步调一致。这体现了在持续提升服务实体经济质效、保持业绩稳定增长的同时,上市银行履行合理回报股东义务的决心。”招商证券银行业首席分析师廖志明向记者表示。

分红比例存在明显差异

上市银行向来是分红“大户”,但同时分红比例存在明显差异。其中,6家国有大行及部分股份制银行分红比例超30%,贵阳银行、瑞丰银行等多家银行分红比例低于20%,甚至有银行连续多年不分红。

对于分红比例,贵阳银行解释说,一是顺应资本监管趋严的趋势要求,进一步增强风险抵御能力;二是公司正在加快推进转型发展,适当留存利润以补充核心一级资本,保障内源性资本的持续补充,有利于加快战略转型,推进高质量可持续发展;三是有利于持续提升价值创造能力,为投资者提供更好更合理的长期回报。

郑州银行是连续第3个年度不进行现金分红的上市银行。对此,郑州银行称,2022年度不进行现金分红主要考虑了以下因素:一是面对复杂多变的宏观经济形势,持续让利实体经济,盈利能力受到一定影响。二是留存未分配利润将有利于进一步增强风险抵御能力。三是留存的未分配利润将用作核心一级资本的补充。

“银行分红比例,主要受自身盈利状况、资本扩张计划与市场景气程度、发展规划等因素影响,以及受资本市场状况与投资机会的影响,故分红情况存在差异性。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜向记者表示。

留存未分配利润的确切用途及预计收益何去何从?记者注意到,多家分红较少的上市银行解释称,留存未分配利润将转入下一年度,用于充实资本。相关预计收益水平取决于宏观经济形势、资产质量变动、资产利率水平等多种因素影响。

有银行业人士认为,当前存在两个极端现象值得注意。招联金融首席研究员董希淼对记者表示,一是部分银行通过高拨备覆盖率“藏利润”,不愿意分红,二是个别业绩平平、资本充足率低、不良率高的银行,反而实施高比例分红,这需要强化行业自律或加强监管。

派息比例要平衡长短期利益

随着分红季的来临,“上市银行分红方案是否合理?”“分红比例多少才是合适的?”等问题也成为投资者的关切点。

在银行利润分配中,缴纳所得税、分红和补充资本金是三个主要领域。“分红和补充资本金是上市银行可以自主调节分配的领域,银行可综合考虑未来发展需要和股东投资 回报,兼顾短期和长期确定分红比例。” 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对记者表示。

实际上,对银行来说,确定分红比例,本质上是要平衡好短期利益和长期利益。分红比例高,投资者可以在短期内分走更多利润;分红比例低,留存的利润则可以充实银行资本,增强风险抵御能力,投资者可以享受业绩成长带来的长期收益。

招商银行董事长缪建民在今年3月27日业绩发布会上曾表示,上市公司不能当“铁公鸡”一毛不拔,但考虑到目前银行总体处在经营的下行周期,不确定性、不稳定性、难以预料的因素非常多,提升分红派息比例要等进入经营上行周期时才考虑。

“银行分红最好量力而行。一些发展经营管理压力比较大、资产质量相对一般的银行应该降低分红比例,甚至不分红,将盈利用于补充资本,增强未来可持续发展的能力。”董希淼提醒说。

那么到底现金分红比例定为多少合理?据记者了解,现金分红且比例不低于30%,是监管层面所鼓励的方向。2013年出炉的《上海证券交易所上市公司现金分红指引》提出,现金分红比例低于30%的上市公司履行更严格的信息披露义务。

观察近年来上市银行分红比例来看,多数都持续超过30%,特别是国有大行。“一方面,30%的现金分红比例还是比较高,另一方面保持比较强的资本内生的增长能力,使得资本充足率在不做普通股融资的情况下,可以始终保持在较高的水平上。”分析人士认为。

文章来源:上海证券报